海云居位于宝相寺以东3公里处，是进入石宝山风景区的第一座佛教寺庙，位于石宝山山门左侧的石伞山麓。它坐西南朝东北，面对一碧如洗的剑湖，遥对丽江玉龙雪山，位置得天独厚。

海云居是清康熙年间剑川高僧普联和尚（向湖村人）所创建，一进三院，层台迭高，规模虽小但布局严谨，禅房不多却曲折迂回。进山门先入天王殿，从佛后屏风拾级而上就到了上院大雄宝殿。大殿为单檐歇山式五脊顶。殿内佛龛中塑有毗卢遮那佛、卢舍那佛和释迦牟尼佛。

海云居在众鑫的寺庙中为经沧桑而保存十分完好的一院。大殿檐庑斗拱枋间雕刻的飞天、神兽，古朴典雅的格子门都是清康熙年间的剑川木雕，刀法的精美、构图的巧妙堪为后代工匠的楷模。殿内悬挂的铜钟为明代  
嘉靖二十二年（公元1543年）所铸造，系普联和尚于清康熙四十年（公元1701年）亲自从丽江购来寺中。这一切都是很有观赏和研究价值的珍贵文物。

整座寺庙被苍松翠柏环绕，院内又植奇花异木，更显得清幽静谧，令人心醉神驰。古今文人雅士对海云居亦留下不少诗词楹联。其中清人何其伟所撰一联给人印象颇深，即显得幽默风趣，又点出了其中的意境，曰：“古柏风清客醉，香台露冷老僧知。”

海云居附近有两处奇妙的自然景观：蝙蝠洞和石伞山。 蝙蝠洞，又称牛魔王洞，在海云居以北约法三章。1、5公里的山箐中。洞高约7米，宽约4米，洞中流出清泉，通过洞口横木便桥即可入洞。入洞10米便一漆黑，需燃起火把方可前行。再往前行30米，便见一束天光从洞顶入，朝“天窗”方向往上爬又进入一座高约20米、周长200米的“大厅”，环顾四周，石笋、石树……千姿百态；石壁上挂满一串串连结成团的蝙蝠，洞便因此而得名。耳边还不时传来地下暗河的轰鸣声，令人称奇。溶洞曲折幽深，四通八达，扑朔迷离，极易迷路，如有当地向导带路，可从山复出。

石伞山，在海云居后山，与宝相寺相对，因山上奇石酷似雨伞而得名。相传有三位神仙来游览，见此地绿荫成林，怪石嶙峋，一时陶醉于雄奇的风景而将仙伞遗忘此地，变成了巨型石伞。三把巨伞从高到低一字排开，最高的石伞高约12米，伞盖直径约8米，顶部较为平坦，可容数十人围坐。站立远眺，沙溪坝子尽收眼底。中间的石伞颀长细小，腰鄣石壁扭松倒挂，郁郁葱葱。另一把石伞粗壮厚实，顶部呈锥状，上面开满朵朵石莲花，奇特无比。